Аналитики PitchBook прогнозируют, что по итогам 2026 года валовая выручка платформы прогнозов Калши достигнет $3,7 млрд, а скорректированная EBITDA без учёта расходов на выплаты акциями — $1,2 млрд. С начала года платформа уже получила $2,4 млрд комиссионных до вычета возвратов и скидок.
Полимаркет заметно отстаёт по финансовым показателям: его прогнозируемая валовая выручка за 2026 год составляет $842 млн, чистая — $526,9 млн, а скорректированная EBITDA без учёта расходов на выплаты акциями — всего $34,9 млн.
Таким образом, ожидаемая прибыль Калши по этой метрике примерно в 34 раза выше, что аналитики частично объясняют дополнительными расходами Полимаркета на содержание двух отдельных бирж — американской и международной.
К 2028 году PitchBook ожидает роста валовой выручки Калши до $8,5 млрд, чистой — до $6,8 млрд, а скорректированной EBITDA — до $3 млрд.
Доля спортивных контрактов и комбинированных ставок в торговом объёме, по прогнозу, сократится с 82% до 79% из-за роста криптовалютного сегмента, хотя спорт останется главным направлением платформы.
У Полимаркета к 2028 году валовая выручка может вырасти до $3,2 млрд, чистая — до $2,3 млрд, а скорректированная EBITDA — до $624,3 млн, то есть почти в 18 раз относительно прогноза на 2026 год.
Основной рост аналитики связывают с американским подразделением, тогда как международной площадке прогнозируют значительно более слабую динамику, в том числе из-за ограниченного распространения комбинированных контрактов.
На основании финансовых прогнозов PitchBook оценивает Калши в $42,3 млрд, а Полимаркет — в $20,6 млрд, что немного превышает обсуждаемые оценки компаний при привлечении инвестиций — $40 млрд и $20 млрд соответственно.
При этом расчёты роста до 2028 года предполагают сохранение легальности спортивных контрактов в США: возможное неблагоприятное решение Верховного суда способно существенно снизить оценки обеих платформ, хотя, по мнению аналитиков, не обязательно поставит под угрозу их существование.
━━━━━━━━━━━━━━━━
🕵️ Инсайдер Полимаркета - всё о рынках прогнозов по-русски