Периодически цитирую здесь посты X-юзера thenarrator, которого считаю лучшим мыслителем «про рынки прогнозов» из всех, кого я читаю. Наверное, потому что его мнение часто совпадает с моим.
Сегодня тоже предлагаю обработанный перевод очень полезного поста, дающего мощную альфу разработчикам и некую картину состояния экосистемы пользователям.
-----
Что не решено на рынках прогнозов?
1. Разрешение (резолв), которому можно доверять.
Это всё ещё самая большая проблема.
Безразрешительный (рынок) + субъективный (исход) = неоднозначность, споры, манипуляция.
Никто (пока) не сделал разрешение рынков бездоверительным, быстрым и устойчивым к манипуляциям одновременно.
2. Движки залога для левериджа и опционов.
Цены шеров скачут, а не скользят, и риск гэпов ломает обычную математику ликвидации.
Маржинирование опционов на базовом активе стоимостью от 0 до 1, который может гэпнуть на x%, всё ещё открытая проблема.
3. Непрерывные рынки, которые остаются ликвидными.
Бинарные рынки (два возможных исхода) просты и ограничены, но настоящий предфи нуждается в непрерывных рынках, которые создают цену по всему диапазону и остаются ликвидными по нему. Фрагментация ликвидности делает это по-настоящему сложным.
(Поясню, о чём речь. Нынешние рынки прогнозов, завязанные на числовые значения, имеют только одно значение и два исхода: попал результат в это значение или нет.
Например, событие «Сколько процентов голосов получит кандидат?» имеет четыре рынка: «20% или менее»; «20–25%»; «25–30%»; «Более 30%». Такие рынки не дают возможность оценить вероятность конкретных значений типа 23,5% или 38,1%, или любого диапазона типа 22–27% — только заданного диапазона, в который они попадают.
Здесь же говорится, что надо придумать, как построить ликвидные рынки, где оценивается вероятность каждого теоретически возможного точечного значения или любого диапазона по выбору пользователя.) — ИП
4. Разделение настоящей убеждённости и рефлексивного позиционирования.
Цена 60 центов может означать убеждение или просто фронт-раннинг. Почти никто не работает над этим.
(Тоже требует пояснения. Есть торговля прогнозами на основе убеждённости, т. е. «Я считаю, что вероятность этого события 70%, поэтому покупка шера за 60 центов имеет смысл». А есть чисто финансовая и техническая торговля для получения спекулятивного дохода. Она может портить «реальную» цену. Автор предлагает найти способ разделять такие ставки). — ИП
5. Ликвидность на длинном хвосте.
Топовые рынки работают, но остальные тысячи рынков мертвы. Никто не взломал проблему масштабируемой ликвидности для тонких рынков.
6. Плата за удержание позиции (carry) без нарушения стимулов.
Никто не платит тебе за удержание позиции. Доходность, которая вознаграждает убеждённость со временем, всё ещё отсутствует.
7. Сибил-устойчивый скоринг навыков.
Переносимая репутация на основе точности, взвешенная по сложности. В основном это инженерия, просто ещё не собрана хорошо.
(Речь про определение уровня крутизны прогнозиста с привязкой к аккаунту, который можно переносить с платформы на платформу. С защитой от ухищрений типа торговли с самим собой и т. п.) — ИП.
Топ-три — это то, что останавливает рынки прогнозов от превращения в настоящую финансовую инфраструктуру: вы не можете строить поверх рынка, пока расчёт не надёжен, инструменты не охватывают весь диапазон, а маржа не переживает гэпы. Всё, что ниже, просто делает рынки приятнее в использовании.
━━━━━━━━━━━━━━━━
🕵️ Инсайдер Полимаркета - всё о рынках прогнозов по-русски