(Начало)
Калши последовательно оценивал главных фаворитов выше, чем Полимаркет
В отличие от почти идентичного ценообразования во время live-матчей, на рынках итогового исхода с более длинным горизонтом обе площадки устойчиво расходятся во мнениях. Испания в среднем была на 1,21 процентного пункта выше на Калши на протяжении 200 дней. США были выше на 0,90 пункта в 94,7% из 188 дней. Португалия +0,90, Колумбия +0,59, Нидерланды +0,49.
Эта закономерность сохранялась у большинства топ-команд. Англия была единственным заметным исключением: Полимаркет был выше на 0,28 пункта на протяжении 196 дней.
Для трейдера с аккаунтами на обеих площадках это устойчивый арбитраж. Покупка YES на более дешёвой площадке и NO на более дорогой создаёт портфель, который выплачивает первоначальный разрыв при расчёте, независимо от того, какая команда победит.
Однако большинство розничных трейдеров вообще не могут получить доступ к обеим площадкам: Калши — это зарегистрированная в CFTC биржа США с обязательным KYC, а Полимаркет (глобальный) работает на Polygon с преимущественно неамериканской розничной базой.
Для небольшой группы, которая может торговать на обеих площадках, комиссии за круговую сделку и издержки на хранение между USDC на Polygon и расчётом в USD через банк съедают остальное.
Институциональные или более продвинутые участники с надлежащими решениями по хранению, prime brokerage, более быстрым перемещением капитала, более низкими эффективными комиссиями и возможностью открывать более крупные позиции сталкиваются с другой экономикой и могут торговать этот разрыв, когда он достаточно велик. Для остальных это устойчивое систематическое ценовое расхождение, которое розница не может закрыть.
━━━━━━━━━━━━━━━━
🕵️ Инсайдер Полимаркета - всё о рынках прогнозов по-русски